【白糖】

　　邏輯：

　　周四，白糖2307合約震蕩偏弱運行，收盤報價6781元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.44%;交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉474033手，空單持倉452279手，多空比1.05。

　　2022/23榨季全球糖產量低于預期，處于偏緊狀態，且市場擔心2023/24榨季產量受厄爾尼諾天氣影響減產，支撐市場，但期價大幅上漲對利好有所消化，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善;技術面上，因近期糖價大幅走高，需注意期價高位技術性回調風險。

　　多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

　　趨勢觀點：建議以觀望為主。

　　【棉花】

　　邏輯：

　　周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15175元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.13%;持倉量約63.36萬手，日增倉+4280手。

　　現貨方面，周四各地棉花現貨價格漲跌互現，總體穩定。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.66萬手，空單持倉約44.08萬手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-9.42萬手。

　　3月我國紡織服裝出口止跌回升，疊加新棉種植意愿下滑，利于棉價企穩。預計短期內棉價寬幅震蕩偏強運行，關注新季棉花種植、產區天氣等情況。

　　趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。